新闻 · The Verge AI
请别再问我AI泡沫何时破裂
包括我们编辑部同事在内，人们总是带着不同程度的兴奋或不安问我，AI泡沫什么时候会破。我跟他们说的话也一样：如果我知道，我就会在市场上押下一个改变人生的赌注，尽可能加满杠杆，然后等赚到钱之后，[…]
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英文原标题：Please stop asking me when the AI bubble will pop
本文为英文原文的机器翻译摘要，原文见：The Verge AI ↗
- 作者以自身经历回应外界对AI泡沫何时破裂的追问，表示若真能预知，就会大举杠杆押注市场并提前退休，但实际无法给出确切时点。
- PIMCO CEO Emmanuel Roman在2026年香港全球金融领袖投资峰会上警告，AI市场将出现下行，随后会有机构爆雷，并指出定价与经济模式如何演变仍是未知数。
- AI建设融资需求庞大，Roman估计未来五年可达2万亿美元，而美国债券市场总规模约12万亿美元；Meta、Oracle、Alphabet、Microsoft等科技公司近期纷纷发债。
- PIMCO自身深度参与AI相关交易，包括2023年CoreWeave芯片融资、去年Meta债券的账面收益以及近期购买SpaceX债券，其CEO公开示警被视为重要信号。
- Apollo Global Management总裁Jim Zelter同样提示AI风险，认为未来算力需求会大增但经济模式不确定；作者认为利率上升、战争或欧元区危机等重大事件可能逆转市场，并提及Anthropic的IPO可能成为变量。
关键数据
- PIMCO CEO估计AI建设未来五年融资需求可达2万亿美元
- 美国债券市场总规模约12万亿美元
- Meta债券发行获得580亿美元订单，预期发行规模为150亿至200亿美元
- Oracle表示需要再发200亿美元债券
- Alphabet出售60亿欧元（约67亿美元）债券
- Microsoft十年来首次发债，规模250亿美元
- PIMCO去年从290亿美元Meta债券中获得20亿美元账面收益
- PIMCO上月购买40亿美元SpaceX债券
- Apollo曾与SpaceX讨论400亿美元芯片交易
- 华尔街银行为Anthropic的630亿美元债务融资
引语
- “and then things are going to break.”
为什么值得看：文章汇集了PIMCO、Apollo等深度参与AI融资的机构高管对泡沫风险的公开警告，并给出AI建设巨额融资需求与债市规模对比，有助于理解当前AI投资热潮中的金融风险信号。